Der Mythos des rationalen Anlegers
In der klassischen Finanztheorie ist die Welt wunderbar übersichtlich: Anleger sind rationale Nutzenmaximierer, wägen Risiken perfekt ab und handeln stets logisch. Als Ökonom kenne ich diese Modelle des «Homo Oeconomicus» bestens. In der Praxis sehe ich jedoch regelmässig ein völlig anderes Bild. Wir alle sind hochgradig emotional und lassen uns unbewusst von kognitiven Verzerrungen steuern.
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